原标题：盈亚证券咨询 轿车板块调整后怎么看？乘用车这条“主菜”里仍旧有滞涨标的

  1、基本面继续改进到下一年乃至后年、板块PB在前史中枢（2012年的周期以来乘用车PB在后60%分位、零部件后21%）。

  2、乘用车市值体量大、自主车企具有中长期成长性、仍有滞涨标的，一轮大的景气周期、大行情中料乘用车仍然会是出资中心主线，商场会为之编写许多或许性。 近两日轿车板块有所调整，商场忧虑顶部已至？

  1）单个标的估值高不代表板块估值高，板块还有空间商场近期最重视轿车是否还能装备？华创证券观念以为，基本面继续改进到下一年乃至后年、板块PB在前史中枢（2012年的周期以来乘用车PB在后60%分位、零部件后21%）。

  这儿不能只看单个龙头标的，非龙头乘用车估值体现落后于龙头，零部件落后于乘用车，板块还有许多遗珠。并且顺周期顺景气的演绎往往会比较充沛，关于非龙头而言亦然，龙头也或许在过程中产生切换。当然，短期快速上涨之后股价动摇，等候下一步预期上调也是或许的。

  2）乘用车是主菜，零部件相对而言轻视严峻因为乘用车市值体量大、自主车企具有中长期成长性、仍有滞涨标的，一轮大的景气周期、大行情中料乘用车仍然会是出资中心主线，商场会为之编写许多或许性。

  行情溢出后，估计零部件也会愈加有所体现，特别当时盈余猜测和估值或许都存在轻视，相对而言具有较好危险收益比。现在，零部件PE坐落前史48%分位、PB21%分位，乘用车/零部件相对走势现在到达前史极值。

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